Todo un rebaraje de cartas anunció esta mañana desde Italia la eléctrica Enel. La firma que lidera Francesco Starace lanzará un plan de venta de activos por unos 21.000 millones de euros (cifra similar en dólares), que incluye salir de los mercados de Perú y Argentina.

Los activos que hoy posee en esos países cuelgan bajo la filial Enel Americas, que cotiza en la bolsa chilena (ver recuadro) y que ahora quedará solo con dos mercados principales: Brasil y Colombia, que por sí solos representan el 80% de la generación de Ebitda (o flujo de caja) de Enel Americas.

Perú y Argentina representaban solo el 17% de la generación de flujos, países donde actualmente tiene una capacidad instalada de generación de 2.294 MW y 4.419 MW, respectivamente, y también participan en el negocio distribuidor.

La venta de estos activos también implicará ingresos adicionales para las AFP Habitat, Provida, Capital y Cuprum, que según la Memoria 2021 son dueñas del 7,5% de participación en Enel Americas.

Desde Europa, Enel precisó que los recursos de sus desinversiones, que también incluyen el negocio del gas en España y activos eléctricos en Rumania, serán utilizados principalmente para amortizar parte de su deuda. Así, la idea es pasar de los actuales 69.000 millones de euros que tenía a septiembre pasado al entorno de los 51.000 a 52.000 millones de euros a fines del 2023.

La eléctrica italiana realizó estos anuncios en el marco de su Capital Markets Day, donde también precisó que se focalizará en seis países que considera estratégicos: Italia, España, Estados Unidos, Brasil, Chile y Colombia. Además, dijo que para el período 2023 al 2025, invertirá unos 37.000 millones de euros, principalmente en generación y redes. Todo, con miras a que el Ebitda de la firma alcance el rango de entre 22.200 y 22.800 millones de euros en el 2025 (este año esperan un rango de entre 19.000 y 19.600 millones de euros).

“En los próximos tres años, nos centraremos en negocios y geografías que pueden agregar valor a pesar del escenario desafiante actual, adoptando una estructura más ágil y un conjunto más sólido de índices financieros”, precisó Starace. “Esto aumentará nuestra resiliencia ante posibles turbulencias continuas en el futuro, así como también posicionará nuestra creación de valor hacia un mayor crecimiento, beneficiando a todos nuestros stakeholders y acelerando la independencia energética en nuestros países ‘core'”, precisó.

Por ahora, sobre Chile no hubo mayores anuncios a los ya conocidos. Hay que recordar que ya está en marcha el proceso de venta de la filial Enel Transmisión al grupo Saesa a través de una OPA que está en desarrollo. Ese movimiento le reportaría unos US$1.500 millones.

“Hemos desinvertido en materia de transmisión y estamos saliendo también del ámbito del gas en Chile. El gas en Chile no es algo estratégico, así que intentamos conseguir el mejor resultado de estos activos”, precisó Starace, aunque sin entregar detalles, que tampoco se pudieron conseguir en la empresa en Chile.

Consultado respecto a cómo está viendo el país, dijo que “no pienso que haya un mayor riesgo, no nos preocupa la evolución del mercado de Chile. Es uno de los sistemas que entendemos mejor”.

Respecto a las inversiones que podrían desplegar en este territorio, precisó que como empresa prefieren no atribuir montos país por país, aunque precisó que “tiene la misma dimensión que en el resto, apostando por las renovables, luego invertir en redes y nos parece que tiene cada vez más sentido invertir en los sistemas de acumulación” o baterías.

“Desde la semana pasada que se venía rumoreando”, comenta el analista de Vector Capital, Jorge Tolosa, sobre el plan de venta de activos de Enel Américas.

De hecho, durante la jornada de ayer en la bolsa, las acciones de Enel Américas saltaron más de un 6%, hasta los $100 en que se transaba hoy, al cierre de esta edición.

“El plan fue visto ayer como algo positivo por el mercado. Enel Américas, como Enel Chile, han estado invirtiendo para aumentar su matriz de generación en activos renovables, lo que había presionado sus balances”, explica el gerente de Estrategia de Vantrust Capital, Germán Serrano. Así, una venta de activos da nuevo aire a los balances de la empresa, quitando presión a sus niveles de apalancamiento, explica Serrano. También aumentan las posibilidades de reparto de mayores dividendos.

“Puede ser interesante una inversión en esta compañía en términos de que hoy sigue estando bastante castigada en términos de valorización de mercado”, agrega Tolosa.