La estadounidense UnitedHealth Group (UHG) acordó anoche "un contrato vinculante" con los dos controladores de Empresas Banmédica: el grupo Penta (de Carlos Eugenio Lavín y Carlos Alberto Délano) y el empresario Eduardo Fernández León, para adquirir el conglomerado de salud a través de una Oferta Pública de Adquisición de Acciones (OPA) por el 100% de la compañía.

La operación, informada a través de un hecho esencial a la Superintendencia de Valores, implicará que UHG pague $2.150 por acción de Banmédica, valorizando el 100% de la compañía en unos US$2.788 millones (al dólar de ayer).

De esta forma "se espera que la oferta para la compra de acciones comience alrededor del 27 de diciembre y concluya alrededor del 25 de enero de 2018". "Se espera que la transacción se cierre en el primer trimestre de 2018", señalaron ambas compañías en un comunicado aparte.

De este modo, los grupos Penta y Fernández León se obligaron a vender y transferir el control (57,48% de la propiedad) de Banmédica a UHG.

De acuerdo al precio anunciado, los grupos Penta y Fernández León recibirán al menos US$801 millones cada uno por la venta de sus participaciones en la empresa. Entre los minoristarios, destaca la administradora de fondos Moneda (para su Fondo Pionero), que recibirá unos US$198,5 millones por el 7,16%.

La transacción, cuyos contactos iniciales fueron informados a inicios de septiembre, desató hoy un frenesí en la Bolsa de Santiago. Al cierre de esta edición, las acciones de Banmédica eran las más transadas y ganaban un 4,04%, a un precio récord de $2.133, acercándose al ofrecido para la OPA.

"El nuevo escenario político fue clave para tomar la decisión de la OPA, puesto que no existía tanto riesgo con el Gobierno electo en relación a cuestionar la integración vertical entre seguros y servicios hospitalarios. Eso puede generar incluso interés de otros operadores extranjeros de salud por otros activos, ya que ven que Chile es un país estable con bajo riesgo", comentó el gerente de estudios de la corredora Renta 4, Guillermo Araya.

Este año los títulos de Banmédica han acumulado un alza de 70% en lo que va del año, más del doble que el índice referencial IPSA. Esto, explican en el mercado, se debe en parte a los rumores en el primer semestre sobre un supuesto interés de compra sobre Banmédica, que se concretaron el 8 de septiembre, cuando se reveló el interés de UHG.

Tras ese anuncio, la acción del holding sumó más de 22% en sólo tres días. "Había un premio implícito por controlador, que se daba por el hecho de que la empresa norteamericana quisiera tomar el control", comentó un analista de bolsa que pidió no identificarse.

El anuncio de la operación incluso causó efecto al alza en varios otros papeles del sector salud con presencia bursátil. "Se valorizaron otros títulos que tenían activos similares, luego de que UHG diera ese precio para la OPA. Si se ven los títulos de ILC, que tiene clínicas (como Avansalud) e isapre (Consalud), se observa que también tuvo un salto en la misma fecha en que se anunció lo de Banmédica", agregó el corredor. Es así que, sólo en septiembre de este año, los títulos de ILC ganaron 16%.

Un coloso de la salud

Banmédica, con casi 23 mil trabajadores, es el mayor holding de salud en Chile. Controla las isapres Banmédica y Vida Tres, con 1,7 millón de afiliados. A su vez, tiene las clínicas Santa María, Dávila, Vespucio, Ciudad del Mar y Bío Bío, totalizando el año pasado 1.911 camas hospitalarias. Además, controla los centros médicos Vidaintegra y la empresa de rescate de emergencia Help.

En el extranjero, Banmédica posee cinco filiales de la salud en Colombia (entre clínicas y aseguradoras de salud) con 440 mil beneficiarios, y en Perú, cuenta con unos 860 mil pacientes y afiliados, 6 hospitales y 360 camas.

Así, en los tres países donde opera sirve a más de 2,1 millones de beneficiarios y cerca de 4 millones de pacientes, por medio de 13 clínicas y 143 centros médicos.

Según sus estados financieros, la compañía el año pasado reportó utilidades por US$86,6 millones.

Todo, con favorables perspectivas de expansión, según explicó a inicios de año a los accionistas el presidente de la compañía, Cristian Arnolds, "considerando que la industria de salud tanto en Chile como en el mundo, ha tenido en los últimos años un importante crecimiento, que se espera se mantenga. Esto se puede explicar dada la combinación de diversos factores tales como el aumento en las expectativas de vida, el incremento en el ingreso per cápita, todo lo que se complementa con el interés por parte de las personas de tener una vida más sana".

Quién es UHG

UnitedHealth Group, fundada en 1977 en Minnesota, es la aseguradora más grande del Obamacare, la reforma de salud que Donald Trump quiere derogar y que fue promulgada por el ex Presidente Barack Obama en 2010.

Presta servicios en 50 estados del país del norte y opera en 125 países, a través de dos plataformas: UnitedHealthCare, que entrega beneficios y cobertura de atención de salud, y Optum, una plataforma tecnológica y de información.

Beneficios para Banmédica

"La combinación con UnitedHealth Group le permitirá a Empresas Banmédica aprovechar los conocimientos clínicos, la tecnología avanzada y las capacidades de procesamiento de datos e información de la salud de UHG para satisfacer de mejor forma las necesidades de salud de las personas en Chile, Colombia y Perú. UnitedHealth Group se beneficiará de la considerable experiencia de Empresas Banmédica en la prestación de servicios clínicos y beneficios de salud en sus tres mercados", aseguraron ambas tras anunciar la operación.

El directora ejecutiva de UnitedHealthcare Global, Molly Joseph, afirmó: "Empresas Banmédica es una empresa sólida y dinámica, con un equipo que brinda atención y servicios de excelencia".

En tanto, el gerente general corporativo de Empresas Banmédica, Alejandro Danús, manifestó que "con entusiasmo vemos esta unión con UHG, una empresa con la cual compartimos la misma visión estratégica. La experiencia en la atención clínica, la informática, el análisis de datos y el apoyo a los pacientes de UHG nos ayudará a seguir avanzando en mejorar la atención de nuestros afiliados y pacientes, junto con diversificar la gama de servicios que brindamos".